Negli ultimi dieci anni, i robo-advisor sono passati da una novità fintech a una soluzione di investimento mainstream. Promettendo commissioni ridotte, gestione automatizzata del portafoglio e facile accesso ai mercati finanziari, sono diventati particolarmente interessanti per gli investitori più giovani e per quelli nuovi al mondo degli investimenti. Ma poiché nel 2025 il panorama degli investimenti è diventato più complesso, molti si chiedono: i robo-advisor funzionano davvero? Un algoritmo può effettivamente costruire e gestire un portafoglio come o meglio di un consulente finanziario umano?
Per rispondere a questa domanda, dobbiamo esaminare cosa fanno i robo-advisor, come funzionano e per chi sono più adatti. E, come sempre, la risposta dipende dai vostri obiettivi finanziari, dal vostro livello di coinvolgimento e dalle vostre aspettative.
Che cos'è esattamente un Robo-Advisor?
Un robo-advisor è una piattaforma digitale automatizzata che fornisce consulenza sugli investimenti e gestione del portafoglio in base al profilo finanziario dell'utente. Dopo aver risposto a una serie di domande - di solito sul reddito, gli obiettivi, l'orizzonte temporale e la tolleranza al rischio - l'algoritmo alloca i fondi in un portafoglio diversificato di ETF (exchange-traded funds) e lo ribilancia periodicamente per mantenerlo allineato agli obiettivi.
Il fascino è chiaro: è semplice, a basso costo e richiede uno sforzo minimo. Piattaforme come Moneyfarm, i piani di risparmio di Trade Republic e persino gli strumenti di consulenza di Fineco in Italia hanno guadagnato terreno proprio per questo motivo. A livello globale, le attività di robo-advisory gestite hanno raggiunto oltre $1,5 trilioni all'inizio del 2025, con servizi come Betterment e Wealthfront in testa negli Stati Uniti.
Garantiscono risultati?
In termini di performance, i robo-advisor generalmente seguono i rendimenti degli ETF in cui investono, il che significa che la loro performance rispecchia fedelmente il mercato complessivo. Poiché la maggior parte dei robo utilizza strategie passive, in genere non mirano a battere il mercato, ma a fornire un'ampia esposizione a costi minimi.
Ad esempio, durante la corsa al rialzo del 2020-2023, la maggior parte dei portafogli di robo-advisor ha ottenuto rendimenti annualizzati di 7-9%, a seconda del livello di rischio e dell'esposizione regionale. Nel 2022, tra inflazione e rialzi dei tassi, i portafogli robo conservativi hanno resistito meglio (con un calo di circa 5-6%) rispetto a quelli aggressivi che hanno registrato perdite superiori a 15%. Queste cifre sono in linea con i tradizionali portafogli 60/40 e con le strategie passive su indici.
Tuttavia, nei periodi di alta volatilità, come i cali di mercato dell'inizio del 2025, i robo-consulenti potrebbero non avere la flessibilità o l'intuizione che hanno i consulenti umani. Non anticipano i rischi geopolitici, le sorprese sugli utili o i cambiamenti di politica delle banche centrali; si limitano a seguire regole programmate. Questo può essere sia un punto di forza che di debolezza: non si fanno prendere dal panico, ma non si adattano nemmeno al di là del loro progetto.
Costi, accesso e curva di apprendimento
Uno dei maggiori vantaggi offerti dai robo-advisor è il costo. Mentre i consulenti finanziari tradizionali possono addebitare 1-2% di patrimonio gestito, la maggior parte delle piattaforme robo addebita tra 0,25% e 0,50%. Alcune, soprattutto quelle integrate nelle app bancarie, sono addirittura gratuite o prevedono commissioni minime per le transazioni in ETF.
Questa differenza di costo diventa significativa nel tempo. Per un portafoglio di 20.000 euro, risparmiare 1% di commissioni all'anno potrebbe significare 6.000-8.000 euro in più di guadagno in 20 anni, ipotizzando rendimenti annuali modesti. Per gli investitori principianti, questa può essere la differenza tra il semplice risparmio e la costruzione attiva del patrimonio.
E poiché sono digitali, i robo-advisor rendono gli investimenti accessibili. Si può iniziare con soli 50 o 100 euro. Non ci sono documenti, non è necessario fissare riunioni e tutto può essere monitorato tramite un'app. Questa facilità d'uso li ha resi la scelta preferita dagli investitori Millennials e Gen Z, molti dei quali danno priorità alla semplicità e all'automazione.
I robo-consulenti sono adatti a voi?
I robo-advisor funzionano meglio per un tipo specifico di investitore: quello che preferisce un approccio non vincolante, che si concentra su obiettivi a lungo termine e che non ha bisogno di strategie altamente personalizzate come l'ottimizzazione fiscale, la pianificazione immobiliare o l'asset allocation personalizzata. Se il vostro obiettivo è costruire il patrimonio in modo graduale e con il minimo stress, un robo-advisor può essere un ottimo punto di partenza.
D'altra parte, se le vostre finanze sono più complesse o se vi piace gestire attivamente i vostri investimenti, allora un modello ibrido o un consulente umano potrebbero essere più adatti alle vostre esigenze. Alcune piattaforme offrono ora servizi combinati, che prevedono la gestione algoritmica e l'accesso a un consulente umano per domande specifiche.
Il futuro del robo-investimento
Con la continua evoluzione dell'intelligenza artificiale, i robo-advisor stanno diventando sempre più sofisticati. Alcuni incorporano ora le preferenze ESG (Environmental, Social, and Governance), i cambiamenti dinamici del portafoglio e persino i nudges comportamentali per mantenere gli investitori sulla retta via. Tuttavia, non sono ancora dei sostituti perfetti dell'esperienza e del giudizio personale.
In un mondo in cui le condizioni di mercato possono cambiare da un giorno all'altro, i robo-advisor offrono una mano calma e ferma. Eliminano le emozioni dagli investimenti e rendono la diversificazione più facile che mai. Ma i risultati migliori derivano ancora dalla comprensione di ciò che si possiede, del perché lo si possiede e di come si inserisce nel proprio piano finanziario più ampio.
Quindi sì, i robo-advisor funzionano. Ma come ogni strumento, la loro efficacia dipende dal modo in cui lo si utilizza. Per molti sono un primo passo intelligente nel mondo degli investimenti. Per altri, sono un complemento a una strategia più attiva. In ogni caso, essi rappresentano uno dei cambiamenti più democratizzanti degli ultimi vent'anni nel campo della finanza personale.
