Investire nel mercato azionario sembra semplice sulla carta: acquistare un portafoglio diversificato, mantenerlo a lungo termine e veder crescere il proprio patrimonio. Tuttavia, il l'investitore retail medio sottoperforma costantemente il mercato più ampio—sometimes by a significant margin.
Uno studio di Dalbar Inc., che tiene traccia del comportamento degli investitori, ha rilevato che in un periodo di 20 anni, la l'investitore medio in fondi azionari ha guadagnato solo 5% all'anno, mentre il L'S&P 500 ha reso oltre 9% all'anno. Questo divario significa che molti investitori lasciare sul tavolo decine o addirittura centinaia di migliaia di dollari nel corso della loro vita d'investimento.
Why does this happen? And more importantly, how can you avoid making the same mistakes? Let’s break down the key reasons behind investor underperformance—and the strategies to fix them.
I principali motivi per cui gli investitori non performano
1. Decisioni emotive e tempismo di mercato
Uno dei principali motivi per cui gli investitori rimangono indietro rispetto al mercato è processo decisionale guidato dalle emozioni. La paura e l'avidità dominano il comportamento degli investitori:
- La paura spinge gli investitori a vendere durante le flessionibloccando le perdite invece di aspettare la ripresa.
- L'avidità li spinge a inseguire i titoli ai massimi livelliSpesso i punti di ingresso sono scarsi.
Per esempio, durante la crisi finanziaria del 2008, molti investitori panic-sold in bassoper poi perdere l'enorme mercato toro che ne è seguito. Allo stesso modo, nel 2021, con l'impennata dei titoli speculativi, molti si sono lanciati in poco prima di un grave declino nel 2022.
Gli studi dimostrano che gli investitori che cercano di temporizzare il mercato spesso fanno peggio di quelli che rimangono semplicemente investiti. Manca solo i 10 migliori giorni di mercato in un periodo di 30 anni può ridurre i rendimenti totali di più della metà, secondo J.P. Morgan.
2. Overtrading e caccia ai titoli caldi
Con un facile accesso alle app di trading e alle notizie finanziarie, molti investitori fare trading troppo frequentementepensando di poter sovraperformare il mercato attraverso il trading attivo.
Tuttavia, uno studio di Barber e Odean (2000) ha riscontrato che i trader abituali sottoperformano gli investitori a lungo termine di quasi 6% all'anno a causa dei costi di transazione eccessivi e della scarsa tempistica.
L'ascesa di titoli di meme come GameStop e AMC nel 2021 showed how many retail investors chase the latest “hot stock” without understanding fundamentals. While some made quick gains, most ended up buying high and selling low.
3. Mancanza di diversificazione
Investire solo in pochi titoli può portare a enorme volatilità e rischi inutili. Il mercato è imprevedibile e anche le aziende apparentemente stabili possono subire forti flessioni.
- Molti investitori avevano 40%+ dei loro portafogli in titoli tecnologici prima del crollo tecnologico del 2022con conseguenti gravi perdite.
- Diversificazione tra settori e classi di attività fluidifica i rendimenti e riduce il rischio.
Un portafoglio con ampia esposizione a diversi settori, mercati internazionali e tipi di attività (azioni, obbligazioni, immobili, ecc.) in genere si comportano meglio nel tempo.
4. Ignorare le commissioni e i costi nascosti
Le tariffe possono erodere silenziosamente rendimenti degli investimenti nel tempo. Anche una differenza apparentemente minima nei rapporti di spesa può costare a un investitore migliaia di dollari per decenni.
- I fondi comuni di investimento gestiti attivamente spesso addebitano 1-2% annualmentementre i fondi indicizzati hanno un rapporto di spesa che può arrivare anche a 0.03% (like Vanguard’s VOO ETF).
- A Canone annuale 1% potrebbe non sembrare molto, ma in 30 anni, può ridurre il valore totale del portafoglio di oltre 25%.
La scelta fondi indicizzati a basso costo e trading senza commissioni può aiutare a massimizzare i rendimenti.
Come correggere questi errori comuni negli investimenti
Now that we understand the reasons behind investor underperformance, here’s how to fix them and migliorare i vostri rendimenti a lungo termine.
1. Attenersi a un piano a lungo termine
Invece di reagire ai movimenti di mercato a breve termine, Sviluppare una strategia d'investimento disciplinata e rispettarla.. The most successful investors—like Warren Buffett e John Bogle—have consistently emphasized the importance of investimenti a lungo termine e pazienza.
- Rimanere investiti attraverso i cicli di mercato invece di cercare di cronometrare i top e i bottom.
- Evitare le reazioni emotive alla volatilità del mercato.
- Fiducia in dati storiciche dimostra che il mercato tende sempre al rialzo nel lungo periodo.
2. Investire in fondi indicizzati a basso costo
Per la maggior parte degli investitori è meglio investire in fondi indicizzati di mercato (come lo S&P 500) piuttosto che cercare di scegliere i singoli titoli.
- L'S&P 500 ha reso storicamente ~9-10% all'anno.
- Solo circa il 10% dei fondi gestiti attivamente batte costantemente il mercato a lungo termine.
Investendo in ETF come Vanguard’s VTI or VOO, è possibile ottenere rendimenti a livello di mercato con il minimo sforzo.
3. Automatizzare gli investimenti
Uno dei modi migliori per eliminare le emozioni dagli investimenti è automatizzare i contributi attraverso un Strategia Dollar-Cost Averaging (DCA).
- Investire in un importo fisso ogni mese assicura che acquistare più azioni quando i prezzi sono bassi e meno quando i prezzi sono alti.
- Questa strategia riduce il rischio di sbagliare i tempi del mercato e aiuta a costruire ricchezza in modo costante nel tempo.
4. Diversificare tra settori e classi di attività
Per evitare la sovraesposizione a un singolo titolo, settore o classe di attivitàcostruire un portafoglio diversificato che comprenda:
- Azioni statunitensi (ad esempio, S&P 500 ETF)
- Azioni internazionali (ad esempio, MSCI World Index ETF)
- Obbligazioni (per stabilità e reddito)
- Immobili (tramite REIT per il reddito passivo)
- Attività alternative (oro, materie prime o criptovalute per la copertura)
La diversificazione riduce il rischio complessivo e fluidifica la performance del portafoglio nel tempo.
5. Ridurre al minimo tasse e imposte
- Attenersi a ETF a basso costo invece di fondi comuni di investimento ad alto costo.
- Utilizzare conti fiscalmente agevolati come Fondi pensione per ridurre la pressione fiscale.
- Considerare strategie buy-and-hold per evitare le imposte sulle plusvalenze a breve termine.
Riduzione dei costi e delle imposte migliora significativamente i rendimenti netti nel corso dei decenni.
Padroneggiare l'arte di investire a lungo termine
La maggior parte degli investitori sottoperformano il mercato non perché mancano di conoscenze, ma perché lasciano che emozioni, cattive abitudini e pensiero a breve termine dettare le loro decisioni. Evitando il market timing, adottare la diversificazione, ridurre le commissioni e automatizzare gli investimenti, è possibile battere costantemente l'investitore medio al dettaglio e costruire una ricchezza a lungo termine.
The best investment strategy isn’t about making vittorie rapide—it’s about staying disciplined, playing the long game, and letting il tempo e la crescita composta fanno il bello e il cattivo tempo.
